(網(wǎng)經(jīng)社訊)5月15日，阿里巴巴控股集團(tuán)公布2025年第一季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2025年第一季度，云智能集團(tuán)收入為人民幣 301.27 億元(41.52 億美元)，同比增長(zhǎng) 18%。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社云計(jì)算臺(tái)（CC.100EC.CN）獲悉，這一表現(xiàn)既反映了中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)的持續(xù)復(fù)蘇，也彰顯了阿里云在AI時(shí)代的技術(shù)商業(yè)化能力。
核心數(shù)據(jù)解讀：增速回升至行業(yè)領(lǐng)先水平
收入規(guī)模：301.27億元的單季收入，創(chuàng)下阿里云歷史同期新高。18%的同比增速不僅高于微軟Azure同期16%的增速（2025Q1），也顯著優(yōu)于國(guó)內(nèi)同業(yè)（騰訊云2024Q4增速約10%）。
收入結(jié)構(gòu)：財(cái)報(bào)雖未披露細(xì)分構(gòu)成，但分析師普遍認(rèn)為增長(zhǎng)主要來(lái)自：
AI相關(guān)服務(wù)：大模型訓(xùn)練算力租賃、通義千問(wèn)API調(diào)用量激增
政企市場(chǎng)復(fù)蘇：數(shù)字政務(wù)、央企上云項(xiàng)目加速交付
國(guó)際業(yè)務(wù)：中東、東南亞節(jié)點(diǎn)擴(kuò)容帶動(dòng)海外收入占比提升至約25%
增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力：從"資源型"向"技術(shù)型"轉(zhuǎn)型
AI算力需求爆發(fā)
通義千問(wèn)2.5版本已服務(wù)超9萬(wàn)家企業(yè)客戶，帶動(dòng)GPU云服務(wù)器租賃收入翻倍增長(zhǎng)
與Meta、OpenAI等國(guó)際巨頭的合作（提供中國(guó)區(qū)合規(guī)算力服務(wù)）形成新增量
混合云戰(zhàn)略見效
專有云解決方案在金融、電信行業(yè)市占率超40%
"飛天+CIPU"架構(gòu)助力中國(guó)移動(dòng)等客戶完成核心系統(tǒng)云化改造
全球化突破
沙特合資公司SCCC完成利雅得數(shù)據(jù)中心二期建設(shè)
在印尼推出"本地?cái)?shù)據(jù)駐留+全球算力調(diào)度"合規(guī)方案
行業(yè)對(duì)比：差異化優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)
對(duì)比全球云廠商最新表現(xiàn)：
技術(shù)儲(chǔ)備：阿里云全球專利申請(qǐng)量達(dá)1.2萬(wàn)件（主要分布在AIops、芯片設(shè)計(jì)）
價(jià)格策略：年內(nèi)三次降價(jià)后，標(biāo)準(zhǔn)云產(chǎn)品價(jià)格較AWS低約15-20%
生態(tài)建設(shè)：云市場(chǎng)AI模型交易額季度環(huán)比增長(zhǎng)300%
挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)
地緣政治影響
美國(guó)對(duì)華AI芯片管制升級(jí)可能導(dǎo)致高端算力儲(chǔ)備承壓
中東業(yè)務(wù)面臨微軟Azure當(dāng)?shù)赝顿Y的直接競(jìng)爭(zhēng)
盈利壓力
基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建和價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致EBITDA利潤(rùn)率徘徊在10%左右
需平衡AI研發(fā)投入（年化超200億元）與短期盈利
未來(lái)戰(zhàn)略方向
管理層在電話會(huì)議中透露三大重點(diǎn)：
AI工程化：推出"大模型即服務(wù)"（MaaS）全托管解決方案
行業(yè)深耕：組建六大垂直事業(yè)部（金融、汽車、醫(yī)療等）
全球互聯(lián)：2025年內(nèi)新增德國(guó)法蘭克福、巴西圣保羅節(jié)點(diǎn)
市場(chǎng)反應(yīng)與估值
財(cái)報(bào)發(fā)布后：
摩根士丹利上調(diào)目標(biāo)價(jià)至120美元（原115美元），看好AI貨幣化能力
彭博共識(shí)預(yù)測(cè)2025全年云收入將突破1300億元，增速維持在15-20%區(qū)間
這份成績(jī)單標(biāo)志著阿里云進(jìn)入"高質(zhì)量增長(zhǎng)"新階段。在AI重塑云計(jì)算格局的當(dāng)下，其技術(shù)積淀與全球化布局已形成獨(dú)特卡位，但真正的考驗(yàn)在于能否將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為持續(xù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。隨著中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP比重突破45%（2024年數(shù)據(jù)），阿里云作為關(guān)鍵數(shù)字底座的價(jià)值釋放才剛剛開始。
【小貼士】
網(wǎng)經(jīng)社建有國(guó)內(nèi)最系統(tǒng)泛電商上市公司數(shù)據(jù)庫(kù)類，全面涵蓋所有上市電商招股書下載、路演PPT、研報(bào)庫(kù)、圖解財(cái)報(bào)、快評(píng)解讀、股價(jià)播報(bào)、財(cái)務(wù)分析報(bào)告、數(shù)據(jù)報(bào)告、核心數(shù)據(jù)庫(kù)、專題等數(shù)據(jù)和內(nèi)容產(chǎn)品，為投資人、電商人、媒體人、研究者提供IPO媒體解決方案、市值管理、品牌傳播、數(shù)據(jù)報(bào)告等專業(yè)一條龍服務(wù)。
